久期搭配或化解風(fēng)險(xiǎn)
今年以來(lái)，有關(guān)地方融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題屢被提及，作為地方融資平臺(tái)的開(kāi)路者，國(guó)開(kāi)行的行動(dòng)更為引人注目。
今年“兩會(huì)”期間，國(guó)開(kāi)行行長(zhǎng)蔣超良對(duì)媒體表示，將繼續(xù)發(fā)揮好國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在融資平臺(tái)中的重要作用。他說(shuō)，在這次“兩會(huì)”上對(duì)如何看待政府投融資平臺(tái)有幾個(gè)建議：第一、投融資平臺(tái)在過(guò)去的積極作用不容忽視，應(yīng)給予正確評(píng)價(jià)。第二、充分控制和防范投融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。第三、規(guī)范治理和分類(lèi)管理。第四、發(fā)揮好國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在融資平臺(tái)中的重要作用。
據(jù)上海一家研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至2009年末，國(guó)開(kāi)行在地方融資平臺(tái)貸款余額中的占比接近70％。美銀美林證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺的一篇報(bào)告估計(jì)，至2009年年底，地方政府融資平臺(tái)債務(wù)達(dá)7萬(wàn)億元人民幣，其中6萬(wàn)億元是銀行貸款。這相當(dāng)于中國(guó)年度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的21％，約等于中央政府的官方債務(wù)的總和。
以此估算，則國(guó)開(kāi)行在地方融資平臺(tái)有約4萬(wàn)億貸款余額。但是，國(guó)開(kāi)行發(fā)行的金融債覆蓋了3個(gè)月至30年期，這種久期的搭配令其在融資平臺(tái)貸款中不會(huì)面臨太大的風(fēng)險(xiǎn)，即使出現(xiàn)不良，此種債務(wù)和債權(quán)的久期搭配也能夠予以覆蓋。
平臺(tái)貸款考驗(yàn)國(guó)開(kāi)行轉(zhuǎn)型
截至3月底，國(guó)開(kāi)行本外幣貸款余額3.88萬(wàn)億元，本息回收率99.91％，連續(xù)41個(gè)季度保持高位，不良貸款率0.85％，連續(xù)5年保持在1％以內(nèi)。
“目前，國(guó)開(kāi)行開(kāi)始向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，地方融資平臺(tái)貸款規(guī)模龐大，收益較低，與其市場(chǎng)化的方向并不匹配，如何處理好地方融資平臺(tái)貸款與市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的關(guān)系，將成為擺在國(guó)開(kāi)行面前的課題?！币晃环治鋈耸勘硎?。
據(jù)媒體報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康近日在博鰲亞洲論壇上表示，目前已要求銀行一個(gè)項(xiàng)目一個(gè)項(xiàng)目地重新評(píng)估它們向地方政府下屬公司發(fā)放的貸款。在今年6月底以前，所有銀行都要向監(jiān)管部門(mén)提交關(guān)于這方面敞口的全面重估報(bào)告。第三季度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還將對(duì)2009年新增9.6萬(wàn)億元貸款中超過(guò)1/3的部分進(jìn)行實(shí)地調(diào)查。他說(shuō)，如果發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，監(jiān)管方有可能要求銀行改變部分貸款的條款、要求借款人增加質(zhì)押或減記貸款的價(jià)值。
國(guó)開(kāi)行董事長(zhǎng)陳元在國(guó)開(kāi)行第一季度工作會(huì)議上指出，今年以來(lái)，開(kāi)行嚴(yán)格按照央行和監(jiān)管部門(mén)“有保有控”的信貸政策要求，以“控總量、保重點(diǎn)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)”為原則，注重規(guī)劃先行，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)均衡發(fā)放貸款，加大對(duì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域的投入力度。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，國(guó)開(kāi)行將82.1％的貸款投向煤電油運(yùn)、農(nóng)林水、通訊和公共基礎(chǔ)設(shè)施等國(guó)家急需發(fā)展領(lǐng)域；68.7％的貸款投向中西部地區(qū)和東北老工業(yè)基地；同時(shí)，配置70億元專(zhuān)項(xiàng)貸款規(guī)模，支持西藏和四省藏區(qū)跨越式發(fā)展。
國(guó)開(kāi)行表示，下一步將結(jié)合區(qū)域發(fā)展和產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃的融資需求，支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展及重點(diǎn)行業(yè)及龍頭企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，確保重大項(xiàng)目資金鏈不斷；圍繞低碳和綠色經(jīng)濟(jì)，支持工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能減排、城鄉(xiāng)污水垃圾治理等重點(diǎn)項(xiàng)目；推廣青海循化等小企業(yè)融資模式，大力支持新農(nóng)村建設(shè)和民生領(lǐng)域發(fā)展。
