久期搭配或化解風(fēng)險
今年以來，有關(guān)地方融資平臺的風(fēng)險問題屢被提及，作為地方融資平臺的開路者，國開行的行動更為引人注目。
今年“兩會”期間，國開行行長蔣超良對媒體表示，將繼續(xù)發(fā)揮好國家開發(fā)銀行在融資平臺中的重要作用。他說，在這次“兩會”上對如何看待政府投融資平臺有幾個建議：第一、投融資平臺在過去的積極作用不容忽視，應(yīng)給予正確評價。第二、充分控制和防范投融資平臺的風(fēng)險。第三、規(guī)范治理和分類管理。第四、發(fā)揮好國家開發(fā)銀行在融資平臺中的重要作用。
據(jù)上海一家研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，截至2009年末，國開行在地方融資平臺貸款余額中的占比接近70％。美銀美林證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺的一篇報告估計，至2009年年底，地方政府融資平臺債務(wù)達(dá)7萬億元人民幣，其中6萬億元是銀行貸款。這相當(dāng)于中國年度國內(nèi)生產(chǎn)總值的21％，約等于中央政府的官方債務(wù)的總和。
以此估算，則國開行在地方融資平臺有約4萬億貸款余額。但是，國開行發(fā)行的金融債覆蓋了3個月至30年期，這種久期的搭配令其在融資平臺貸款中不會面臨太大的風(fēng)險，即使出現(xiàn)不良，此種債務(wù)和債權(quán)的久期搭配也能夠予以覆蓋。
平臺貸款考驗國開行轉(zhuǎn)型
截至3月底，國開行本外幣貸款余額3.88萬億元，本息回收率99.91％，連續(xù)41個季度保持高位，不良貸款率0.85％，連續(xù)5年保持在1％以內(nèi)。
“目前，國開行開始向市場化轉(zhuǎn)型，地方融資平臺貸款規(guī)模龐大，收益較低，與其市場化的方向并不匹配，如何處理好地方融資平臺貸款與市場化轉(zhuǎn)型的關(guān)系，將成為擺在國開行面前的課題?！币晃环治鋈耸勘硎?。
據(jù)媒體報道，銀監(jiān)會主席劉明康近日在博鰲亞洲論壇上表示，目前已要求銀行一個項目一個項目地重新評估它們向地方政府下屬公司發(fā)放的貸款。在今年6月底以前，所有銀行都要向監(jiān)管部門提交關(guān)于這方面敞口的全面重估報告。第三季度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還將對2009年新增9.6萬億元貸款中超過1/3的部分進(jìn)行實地調(diào)查。他說，如果發(fā)現(xiàn)問題，監(jiān)管方有可能要求銀行改變部分貸款的條款、要求借款人增加質(zhì)押或減記貸款的價值。
國開行董事長陳元在國開行第一季度工作會議上指出，今年以來，開行嚴(yán)格按照央行和監(jiān)管部門“有保有控”的信貸政策要求，以“控總量、保重點、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險”為原則，注重規(guī)劃先行，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)均衡發(fā)放貸款，加大對薄弱環(huán)節(jié)和重點領(lǐng)域的投入力度。
據(jù)統(tǒng)計，今年一季度，國開行將82.1％的貸款投向煤電油運(yùn)、農(nóng)林水、通訊和公共基礎(chǔ)設(shè)施等國家急需發(fā)展領(lǐng)域；68.7％的貸款投向中西部地區(qū)和東北老工業(yè)基地；同時，配置70億元專項貸款規(guī)模，支持西藏和四省藏區(qū)跨越式發(fā)展。
國開行表示，下一步將結(jié)合區(qū)域發(fā)展和產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃的融資需求，支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展及重點行業(yè)及龍頭企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，確保重大項目資金鏈不斷；圍繞低碳和綠色經(jīng)濟(jì)，支持工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能減排、城鄉(xiāng)污水垃圾治理等重點項目；推廣青海循化等小企業(yè)融資模式，大力支持新農(nóng)村建設(shè)和民生領(lǐng)域發(fā)展。
